全球被动组件巨头国巨在台湾地区上市四个月来，股价自203元新台币一路上扬至最高412.5新台币，股价翻番。近日还有消息称，因订单需求，明年过年期间，国巨苏州厂询问员工是否愿意加班。从业界的调研来看，经过大约1年的调整，三季度末，包括上游生产厂跟渠道商的库存都已回到原本的正常水位。去库存完成，带动MLCC价格出现上涨。渠道商的MLCC报价，近期比10月上扬约10%，甚至部分议价能力较弱的客户，被涨价的幅度达30%。目前MLCC生产商的第四季订单交期，从原先的4-6周，延长到8周左右。
点评：提升陶瓷电容器产品容量和性能的技术重点在于提高陶瓷材料的介电常数，减薄介电层厚度。高纯、超细和高性能陶瓷粉体制造技术和工艺主要由日本和美国少数生产厂商所掌握，构成了我国陶瓷产业发展的主要制约。国内以国瓷材料、三环集团、风华高科为代表的厂商已掌握相关纳米分散技术。
国瓷材料（300285）全球市占率约为11%，已基本满足国内中低端MLCC需求，为国内MLCC配方粉主要供应商。
鸿远电子（603267）是国内三大军用MLCC供应商之一，98%以上的自产产品用于各大军工领域，下游以航天为主（44%）。明春两会如军费继续保持合理增长，对公司股价或将形成催化。
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