[摘要] 多位业内人士对时代周报记者表示，资管行业内普遍对新规下的MOM发展抱有较强期待，此类产品在大资管格局下具有不错的发展潜力。
在证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(下称《指引》)20天后，公募MOM(管理人中管理人)迎来新进展。
截至2019年12月29日，华夏、建信、招商、平安、创金合信等5家基金公司上报了公募MOM产品。
此前，多位业内人士对时代周报记者表示，资管行业内普遍对新规下的MOM发展抱有较强期待，此类产品在大资管格局下具有不错的发展潜力。另据时代周报记者了解，还有多家基金公司也在积极申报MOM产品。
首批MOM产品
证监会网站最新信息显示，截至2019年12月29日，华夏、建信、招商、平安、创金合信等5家基金公司申报的7只公募MOM产品已经被接收材料。
其中，12月25日有两只，分别为招商惠润一年定期开放混合型发起式MOM和创金合信群星一年定期开放混合型MOM。
12月26日有5只，来自华夏、平安、建信三家公司，前两家各有两只。
华夏基金申报了华夏博远一年持有期混合型发起式MOM，还申报了一只债券型的华夏博思债券型发起式MOM；平安基金则申报了一只混合型平安聚诚一年定期开放混合型MOM，另一只为股票型的平安聚鑫一年定期开放股票型MOM。建信基金申报的一只为建信智汇优选一年持有期混合型MOM。
综合来看，7只MOM产品均含有一年持有期设计，以混合型产品为主流。
公募MOM产品的申报与FOF相似，对基金经理有一定的任职要求。
各家基金公司近日都收到了《MOM产品基金经理注册登记流程》，要点包括：其一，MOM基金经理的任职条件、材料及流程，将参照养老目标基金基金经理的相关要求进行；其二，MOM基金经理可以兼任FOF、股票型、债券型等各类型基金的基金经理；其三，MOM基金经理法律知识考试，预约考试流程、考试频次均与现有流程、频次一致。
目前，在从业人员管理平台中已可办理MOM基金经理考试预约、注册和变更等事宜。但FOF基金经理兼任MOM基金经理，不需参加考试。
如此看来，具有公募MOM申报资格的基金公司有很多，不过上述已申报产品的5家基金公司不仅准备得较早，更重要的是，他们此前在专户MOM或类MOM产品上都具有多年丰富经验，且有较为成熟的团队。
非头部的平安基金和创金合信基金此次闯入首批申报名单，与首批公募FOF申报时的形势有所不同，引发了业内关注。
12月30日，受访的基金人士对时代周报记者分析表示，这一方面与上述两家公司在MOM上的重视和布局有很大关系，如平安基金2018年专门成立了MOM配置事业部；创金合信也有自己的MOM投研团队，该公司已落地的类MOM产品有200多只，存续净值规模约550亿元。
另一方面，从近期重新开闸的浮动管理费基金、量化对冲基金首批申报情况看，均有非头部公司、次新小公司入围，可见产品创新试点呈现多元化。
新规推动公募MOM
其实，MOM之于中国资本市场并非新事物，该类产品此前在私募、公募专户，以及银行理财等领域都运用和实践了多年，但在公募基金一直没有推出过，因此，把公募MOM当成创新型产品也就理所当然。
公募MOM的推出，是多重条件合力促成的结果。最重要的条件就是，2019年12月6日，证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(下称《指引》)，这是国内第一次公布关于MOM产品的正式操作指引。
2019年2月，证监会发布了该《指引》的征求意见稿。迄今10个月来，资管行业发生了一些变化，譬如银行理财子公司纷纷设立，公募基金投资顾问业务试点正式展开。
相较于征求意见稿，《指引》最大的变化就在于投资顾问的相关内容。征求意见稿中所称的“子管理人”在《指引》中变成了“投资顾问”，体现了监管层对公募MOM的产品定位。
此前，工银瑞信基金副总经理郝炜对时代周报记者表示，此次MOM《指引》解决了两个重要问题，包括对投资顾问的角色做了进一步明确，细节具体到管理人聘请投资顾问的费用怎么划分，还有对大资管新规下资管机构怎么开展MOM提出了规范。
12月13日，上海一家基金公司副总经理向时代周报记者表示，《指引》的发布对MOM操作和监管模式给出一个比较清晰的界定，MOM模式推出对公募来说是一大利好。
上述基金副总认为，首先，这类产品可以考验管理人整体战略能力，同时穿透到投资顾问，更加细分各自的投资能力，它是管理人和投资顾问之间配合的一种体现。其次，MOM从整个资产类别的战略方面思考，包括宏观策略研究，包括对具体投资顾问的管理，而公募基金在这方面更具有一定优势，特别在投研方面。
还有一些公募人士认为，MOM的推出，亦是银行理财子公司纷纷设立后，大资管格局下，公募基金的又一应对利器。
推动引入中长期资金
MOM在境外已经是一类成熟的资产管理产品，它具有“多元管理、多元资产、多元风格”特征，既可以实现管理人大类资产配置的能力，又能发挥不同资产管理机构在特定领域的专业投资能力。
资管新规后，MOM之所以颇受关注，主要在于资管新规严格要求一层嵌套，新规下不同类型管理人之间的合作，主要会以FOF和MOM形式。
相较于FOF自身占用两个产品层级，MOM只占用一个，该模式更利于向上拓展资金来源，为与银行理财子公司更好协同合作创造条件。
“开闸MOM，为产品打破刚兑，资金优化配置到优秀的管理人开拓了渠道。银行理财资金，尤其在扩大权益类产品规模方面，可以通过MOM的形式有效扩大业务发展空间。”此前，中邮证券董事总经理尚震宇对时代周报记者表示。
MOM推出所反映的趋势和影响不容小觑。12月13日，华南一家基金公司市场部负责人向时代周报记者指出，从大的方面看，这是继资管新规、理财新规、商业银行理财子公司之后，监管部门推进资管领域协同的重要表现，是落实金融供给侧结构性改革、服务实体经济、控制金融风险的重要举措。
从小的方面看，是促进资管机构提升自己核心竞争力，差异化竞争，把各机构的最大优势嵌入到泛资管管理体系当中，为长期资金长期投资提供土壤。
此前，证监会就《指引》发布的目的曾表示，这是基于支持证券期货经营机构更好承接各类中长期资金的资产配置需求，为资本市场引入更多中长期资金。
