四大投行最新观点：9月非农打压了美联储降息预期？

荷兰国际集团的分析师指出，美国9月非农就业人数增幅13.6万，小幅不及预期的14.5万，但却并没有许多投资者此前押注的那么悲观。尤其，制造业就业减少2000人的状况尚可接受，没有ISM制造业指数所显现得那么不堪。

然而，平均时薪同比增速降至2.9%的表现，却仍足以引起各方的警惕，同时，2019年迄今为止的月均就业增幅也仅有16.1万，相比2018年的22.3万大幅走低，显示美国经济创造就业岗位的动能已经出现衰竭。

基于此份非农报告所凸显的状况，ING认为，美联储仍需采取更多宽松措施，来继续为美国经济保驾护航。预计其将在今年12月再度降息，此后在2020年一季度还会再降息一次。

加拿大皇家银行高级经济学家Janzen认为，美国9月非农报告表现喜忧参半，但仍未及市场所恐慌的程度，此前ISM数据表现弱于预期，一度引发市场对潜在经济增长状况的担忧情绪。

新增13.6万人的数据仍然属于足够强劲，继续刺激失业率下行。事实上，9月失业率降至新一轮低点，初请失业金数据也没有呈现出裁员增加的迹象，紧张的就业市场释放出贸易问题没有升级的信号。

不过，薪资增长可以说是本次报告中最大的软肋，平均时薪年率跌至3%以下，但总体而言，这些数据仍然让美国就业市场看起来相对稳定，至少目前是这样。

加拿大帝国商业银行的分析师karjudge表示，尽管近期数据不佳，但10月的降息已被推迟到12月；总体而言，尽管非农就业增加人数不及预期，但就业市场似乎仍处于相对健康状态。

其还补充道，数据公布后美联储降息概率基本保持不变，薪资增速疲软的利空被失业率下降的利好所抵消。

德意志银行分析师Ruskin指出，虽然数据打压了“美元即将下行”的观点，但也没有强劲到足以推动美元回到近期高点。他表示，这种数据不足以让人确信会促使美联储在10月降息25个基点，美联储仍然不得不更深入地研究以证明降息的合理性。