华泰证券发布10月经济数据预测，预计10月CPI环比+0.6%，同比+3.4%。今年四季度猪价环比仍有上涨可能，价格涨势趋缓需等待补栏逐渐完成。在经济类滞胀压力加大的情况下，稳增长可能是国家首要确保的经济工作目标，2020年政府工作报告存在较大概率将CPI目标值上调至3.5%，同时应继续发力保障重要农产品合理充裕供给。预计10月PPI环比零增长，同比增速-1.8%。10月份原油、黑色、有色、煤炭、化工各行业价格普遍转为环比下跌，目前原油的供需基本面大体均衡，中性预计今年PPI中枢在-0.5%~0之间。今年四季度可能是PPI的阶段性低点，明年一季度PPI有望由负转正。
预计10月信贷新增8000亿，社融新增1.1万亿，M2同比+8.4%。监管仍然严控地产企业信贷及居民短期消费贷款违规流入地产领域，但央行加强对制造业中长期贷款和民营小微企业信贷的引导，过去几个月企业信贷有所企稳。预计货币政策维持稳健略宽松，主要通过扩信用的方式，着重投向“好”项目及类地产，但今年四季度信贷供需结构改善空间有限，扩信用效果将在明年一季度集中体现。
