时隔几日，精选层制度设计再次被股转公司领导提议。近日，全国股转公司副总经理陈永民表示，希望新三板将形成“精选层、创新层和基础层”的市场结构，通过转板、发行、交易、投资者适当性等差异化制度安排，提升市场融资功能和定价功能，改善市场流动性，发挥精选层市场引领作用。有业内专家预计，改革后新三板将设立精选层，而精选层个股未来有望转板上市。通过一系列改革之后，这些新三板企业有望获得价值修复的行情，而新三板投资者也将因此受益。特别是精选层制度和转板制度，为一些质地优良的新三板企业提供了良好的契机。
股转领导最新发言再提精选层
11月3日，全国股转公司副总经理陈永民表示，希望新三板将形成“精选层、创新层和基础层”的市场结构，通过转板、发行、交易、投资者适当性等差异化制度安排，提升市场融资功能和定价功能，改善市场流动性，发挥精选层市场引领作用，带动创新层和基础层企业成长升级。
就在两天前，全国股转公司在11月1日的新闻发布会上表示，正按照中国证监会关于深化新三板改革的决策部署，迅速组织落实。
此前于10月25日，证监会宣布了深化新三板改革整体方案，确定了完善基础制度、精确服务中小企业和民营经济、与交易所错位发展、增强互通互联发挥承上启下的作用，促进形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系的改革目标；提出了坚持加强多层次资本市场间有机联系，坚持新三板服务中小企业和民营企业，匹配符合中小企业特征的市场制度，实现与交易所的错位发展的总体思路。
此次改革的一大亮点，无疑是此前市场呼声颇高的设立精选层以及配套的制度改革。根据新三板改革的总体思路，在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市。
这对于绝大多数挂牌公司而言，极具诱惑力，公司若能够进入精选层，一定能赚足市场的眼球。
全国股转公司新闻发言人表示，目前已成立负责公开发行并进入精选层审查的部门，配备了专职审查人员，近期还将启动内外部审查专家遴选工作。
精选层有望为转板开绿色通道？
新三板是资本市场服务中小企业和民营经济的重要探索。近年来受市场规模、结构、需求多元等因素影响，市场出现了一些新情况、新变化，对新三板发展提出了新挑战。
而新三板发展瓶颈突出表现在以下方面：一是直接融资功能有所弱化。2018年和2019年上半年，挂牌公司融入资金分别为604.43亿元、174.15亿元，同比分别下降54.77%、51.35%。二是市场交易不够活跃。2018年以来日均成交不足4亿元。全市场日均交易量仅相当于A股相对活跃的一只股票。三是摘牌企业数量明显增加。2018年和2019年上半年，摘牌公司分别为1516家、923家。四是新三板在多层次资本市场中承上启下的作用未能有效发挥。
目前，经新三板培育壮大的挂牌公司申请交易所上市仍需履行IPO程序。本次改革聚焦于上述问题，通过综合施策，深化改革，着力提升市场功能，激发市场活力，补齐服务中小企业和民营经济的市场短板。
对此，著名经济学家宋清辉指出，“改革后新三板将设立精选层，而精选层个股未来有望转板上市。由于创新层的公司最有机会转为精选层，因此其中的优质公司近期受到资金的追捧不足为奇，毕竟此前已有不少新三板公司登陆科创板、创业板，这类个股上市后均大涨。”
前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“经过了连续几年的下跌之后，部分新三板企业的投资价值开始凸显，通过这一系列改革之后，这些新三板企业有望获得价值修复的行情，而新三板投资者也将因此受益。特别是精选层制度和转板制度，为一些质地优良的新三板企业提供了良好的契机。”
安信证券新三板首席分析师诸海滨表示，“此次改革明确推进新三板深化改革，并配套推出转板上市机制、投资者适当性管理、精细化分层以及推出小型IPO等实质性举措，对于新三板改革而言意义巨大，有望带来新三板市场整个生态的变化。”
哪些企业有机会入围精选层？
谁会是精选层最后的入围者，需要坐等全国股转公司发布权威的榜单。不过，根据创业板、科创板、新三板相关规则，大致可以梳理出进入精选层的标准，企业利润、成长性、研发投入、成交活跃度、进入创新层年限等多个指标。
具体来看，精选层企业筛选可以列举以下几大特征：2017-2019年均入选创新层；2017年、2018年利润均在3000万以上(注：利润值取归母利润与扣非后归母利润之间的最小值)；2017年、2018年的收入、利润均同比增长；2018年有研发投入；2019年以来有成交等等。
山西证券根据挂牌企业的营收、利润以及近两年的业绩增速情况列出了一个124只潜力个股的名单。其中，成大生物、新健康成、波长光电、梓橦宫、蓝天燃气等个股在列。
北京金长川资本管理有限公司董事长、中国新三板研究中心首席经济学家刘平安认为，由于精选层具备直接转板概念，进入精选层的企业的规模、创新能力、财务表现应基本满足上市标准。按照这种逻辑判断，净利润规模满足创业板要求，尤其是目前已经进入上市辅导的企业，进入精选层的概率较大。
苏宁研究院高级研究员陶金表示，新三板发展一直面临着流动性不足的问题，这背后是交易机制、信息披露制度、发行和投资门槛的问题。在此背景下，新三板自诞生之初便一直处于不断的改革中。包括企业做市发行、并购重组、信息披露、企业评价、转让和竞价等多项制度改革被推出，加强激励券商、会计师事务所等相关主体介入，同时对企业进行了多次分层，都是为了增加企业对资本的吸引力，提高流动性，进而真正实现融资的功能。
